Si Estados Unidos logra una politica fiscal creible en el mediano plazo, tiene ventajas enormes por sus antecedentes de gran productividad y su mercado laboral flexibleSi es que hay ganadores en esta crisis financiera, se coincide en que muchos de ellos estan en Asia. Como Wall Street pincho la economia de Estados Unidos, se percibe que China quedo en primer lugar en el mundo. Segun esta vision, no solo hubo un vuelco hacia Oriente en el equilibrio geopolitico, sino que pronto los flujos de cartera seguiran el mismo camino.

Como ocurre casi siempre con el pensamiento convencional, hay un elemento de verdad en todo esto. La posicion fiscal de China es muy fuerte en relacion a la de Occidente, y su recuperacion ha sido muy rapida. En general, la region no sufrio los horrores de la crisis bancaria, tras haber pasado por su propio incendio financiero en 1997/98.

Donde surge el problema es a la hora de convertir el crecimiento economico en retorno de la inversion. Shanghai no ha sido precisamente una mina de oro para los inversores. Charles Dumas, de Lombard Street Research, se